寻找失去的两个月：机构出动中线操作中小盘次新股二八转换中国联通股市聚焦

http://www.788111.com 2010年03月15日 09:22:36 来源：理财周报作者：

关键字：二八转换中国联通

　　二八转换，市场已经呼唤太久，即便很多投资者将“二八”视为伪命题。

　　但不可否认的是，A股市场确实存在题材股和权重股的跷跷板效应，且历史悠久。

　　垃圾股的炒高和资金兴趣的日趋索然是市场客观，题材股的出货过程可能还只是开始，权重是一个可以期待的维持市场热度的板块。

　　上一次二八转换的“呼之欲出”是在2009年的12月，中国联通(600050.SH)、中国石化(600028.SH)、中信银行(601998.SH) 作为三只领头羊持续走强，但由于缺乏持续的推动型资金，加之彼时机构的持续减仓，二八转换夭折。

　　2010年的头两个月，市场随即进入了机构持续减仓、游资集中力量做多少数题材的一段时间，这期间，机构行为在A股市场迅速边缘化，可谓机构失去的两个月。

　　时间进入3月，各类题材股已是强弩之末，机构在持续的降低仓位后，调仓换股成为主旋律，抛弃题材股是个普遍选择，对中小盘次新的建仓行为在市场上和机构内部同时得到强化，而随着股指期货的临近，上周有色、地产、煤炭、券商等权重均出现脉冲行情，显然机构心态上已经发生了微妙的变化，一是仓位的相对灵活，二是宏观经济和政策的进一步明朗。

　　从基金的十大重仓股来看，金融类不仅受增持幅度最多，在近期市场中的表现也相对较好，而在2009年四季度遭遇基金大笔减持的地产，同样有基金回流的迹象。另外，业绩上，保险、地产、消费相继报喜，一些前期上市时较为低估的股票也同时得到公募、私募的集体增持。

　　管中窥豹，机构在华泰证券(601688.SH)和汉王科技(002362.SZ)上的大手笔，不会仅仅是估值原因那么简单，更重要的是机构对趋势的展望和持股的信心;而私募中线运作的典型便是鼎龙股份(300054.SZ)，这反映出市场合力对轻市值股票的认同;对于涨停敢死队，上周的日子并不好过，中电广通[(600764.SH)、珠江实业(600684.SH) 的直接闷杀，很大程度上说明了大型题材的真空和老题材的过分高估。

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